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三位清华人十年创业终敲钟

投资界消息，9月1日，梅卡曼德（雄安）机器人科技股份有限公司正式登陆港交所，发行价每股101.7港元，募资约23.53亿港元，开盘市值超120亿港元。此次站在台前的是37岁的清华校友邵天兰。邵天兰进入清华时就读电子工程系，大二转入软件学院。2012年本科毕业后赴慕尼黑工业大学学机器人。读研时，他发现制约机器人应用的是感知、理解和规划能力。2016年夏天，他回国成立梅卡曼德，决定从搬运场景切入，如让搭载3D视觉的机械臂在砖厂工作。很快，付翱、丁有爽与邵天兰组成创始团队。

工业机器人业务推进不易，产品需经过现场测试、采购流程，交付后还要与各方面磨合。邵天兰常往工厂跑，红杉中国合伙人公元回忆他曾为产品落地住在工厂，很是狼狈。创业前期要做出产品，规模化后又要解决产品稳定复制问题，邵天兰形容这一阶段是“一边飞、一边修”。

产品在磨合中迭代，2021年自建工厂运营，推出深度学习软件Mech - DLK；2023年推出多模态大模型Mech - GPT；2025年发布仿生五指灵巧手Mech - Hand，形成“眼脑手”组件组合。2023 - 2025年，梅卡曼德收入分别为1.81亿、2.69亿和3.89亿元，2026年第一季度收入1.07亿元，同比增长约73%。2025年，智能机器人引导产品收入占比93%。据统计，按2025年收入计算，梅卡曼德在全球“AI + 3D视觉引导通用智能机器人组件”市场占比22.1%，位列第一。

知名VC云集，投资故事揭秘

梅卡曼德集结了众多投资人。2016年底获PreAngel几百万元融资，天使轮还有伽利略资本等。2017年完成1500万元Pre - A轮融资，由华创资本独家投资；2018年获德联资本领投的A轮融资。

2019年，启明创投基于三点原因独家领投A + 轮融资：一是机器人“大脑”与动作未形成闭环，是智能化演进瓶颈；二是梅卡曼德以全栈AI软硬件构建机器人大脑，创造增量市场；三是核心团队对技术愿景和坚守市场的决心不变。启明创投上市前持股7.38%，也是港股上市的两大领航资深独立投资者之一。同年，梅卡曼德出海并获英特尔战略入股。

2020年，红杉中国看到梅卡曼德产品在“Pre具身智能时代”的场景泛化性，投资团队实地调研后确认其市场地位。红杉中国连续4轮投资，成为IPO前最大外部机构股东，持股13.63%。源码资本在2020年与红杉中国联合领投B + 轮融资，此后又参与C轮和C + 轮融资，上市前持股5.49%。2021年，IDG资本领投C轮融资并持续跟投。此外，投资方还包括美团、Coatue等，以及国资背景股东。

宇树之后，争抢港股IPO窗口

8月19日，宇树科技登陆上交所科创板，成A股“人形机器人第一股”，但上市次日股价下行。随着宇树成功IPO，中国具身智能“上岸时刻”开启。今年超20家具身智能公司明确上市计划，多家完成股改，还有企业筹备赴港IPO。

启明创投主管合伙人周志峰认为，企业冲刺IPO是抢夺稀缺性红利，但企业价值核心支撑在于：一是规模化商业化落地能力，2027年是关键验证期；二是技术路线能否收敛，物理AI能否提升；三是成本、毛利率与供应链管控能力能否突破。

上市潮背后是行业洗牌，宇树上市后，资本市场更看重营收、量产和商业化路径。具身智能下半场，单纯靠Demo讲故事的企业压力增大，“算账能力”成为拉开差距的关键。有人迎来红利，有人面临存亡，产业淘汰赛已然打响。