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4月24日半导体板块异动：英特尔盘前涨近30%，海光信息涨8.20%

4月24日，全球半导体板块出现罕见的同步性巨幅波动。美股盘前，英特尔因最新财报与业绩沟通释放积极信号，盘前涨幅一度逼近30%；A股市场中，国产CPU龙头海光信息同步走强，收盘上涨8.20%。

AI算力逻辑转向：从GPU到CPU的关键转变

过去很长一段时间，AI产业投资逻辑是模型越大，需要的算力越多，GPU成为核心变量。但进入2025年，行业关注点变化，英特尔提出AI基础设施关键问题从算力供给转向系统编排效率。这是因为AI应用阶段切换，推理、智能体及行业应用落地成新主线，更依赖稳定性、效率与成本控制，CPU重要性被重新提起。

CPU重回舞台中心：多场景作用凸显

在当前AI系统中，GPU承担主要计算任务，但系统运行效率取决于算力组织。随着AI系统复杂度提升，CPU在任务调度与数据流管理中的作用增强，当算力集群规模扩大到万卡级别，CPU性能不足会成系统瓶颈。同时，CPU作用向更多实际场景延伸，如AI集群控制核心、参与小模型推理等，在AI系统中“位置上移”。

需求重构估值：多领域CPU需求回升

CPU需求变化来自算力使用方式变化。推理场景中，部分轻量模型可在CPU运行，云计算体系中CPU利用率低的资源被重新调度用于AI计算。具身智能领域，“CPU+GPU”组合成行业共识，CPU承担实时控制与通信功能。这些使CPU成为AI系统直接参与运行的基础单元。

生态决定受益：海光信息等厂商优势凸显

尽管CPU需求回升，但产业受益不均。企业级计算系统依赖软件生态，x86凭借生态兼容优势在AI系统占重要位置。能承接现有软件体系、降低迁移成本的CPU方案更易进入真实业务系统，国产厂商中海光信息是确定性标的，基于C86生态兼容能力在多关键行业渗透。

编辑观点：企业应关注AI算力逻辑变化，加大对CPU研发投入，尤其是具备生态承接能力的厂商。投资者可关注海光信息等相关企业。